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上交所:形成针对优质创新企业上市和交易等业务规则

2019-09-21 04:43 来源:华股财经

  上交所:形成针对优质创新企业上市和交易等业务规则

  现在不少读者都是组团来的。”吉林绿能生态牧业有限公司总经理汤仲勉说,该批种羊的顺利引进标志着吉林省畜牧业全产业链建设项目——吉林绿能生态牧业有限公司50万奶山羊养殖项目成功迈出了最重要一步。

”我们是祖国未来的建设者和保卫者。  可谁也没想到,大学毕业后,他又回到了这片生养他的青山绿水间,为山沟沟里的孩子架起了一条充满着父爱的“桥”。

    (三)  任命:  郭智为长春市中级人民法院民事审判第一庭副庭长、审判员;  赵溪、郭宇为长春市中级人民法院民事审判第二庭副庭长、审判员;  谷娟为长春市中级人民法院民事审判第四庭副庭长、审判员;  陈云龙、孙叶红、苗明为长春高新技术产业开发区人民法院审判委员会委员;  郑洪波为长春净月高新技术产业开发区人民法院行政审判庭庭长、审判委员会委员;  李崴为长春净月高新技术产业开发区人民法院审判监督庭庭长。”(责任编辑:王善军

    每当火热的6月开启,暑假也就越来越近了,一年一度的最长周期出游高峰也将随之到来。那些经受过战火侵袭的土地上,渐渐地生长出了和平的绿色。

  具体来看,粮油价格平稳。

  自4月20日起原出入境检验检疫系统统一以海关名义对外开展工作。

    依据2011年11月国家发改委下发的《关于完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知》,计价期国内航空煤油综合采购成本累计变化幅度超过每吨250元时,燃油附加最高标准可按联动机制有关规定进行调整。2017年,二道区疾病预防控制中心先后两次对英俊镇街道4号小型集中供水出厂水进行水质检测,发现水质不达标,对区农业水利林业局下发指导意见书,要求及时处理并复检。

  目前,仅南关区就有约80位残疾人在公益岗位工作。

  并于去年9月登陆中国市场,在上市之初更是创下了29个小时销售1000万罐的业绩。(吉林省纪委)责任编辑:赵石乐

  长白山党工委书记、管委会主任王库,管委会副主任李一杨、杭州市政府副秘书长张文戈,长白山管委会秘书长岩一兵和有关部门负责人出席分享会。

  经过多年的开发开放、产品打造,九台旅游业蓬勃发展。

    2017年9月4日,陈庆海、毕务坤分别受到行政记大过处分;牟国东、张桂昌、宋桂富分别受到行政记过处分。  吉林市船营区搜登站镇柏树村原党支部副书记、村报账员刘国林帮助村民骗取国家危房改造补助资金问题。

  

  上交所:形成针对优质创新企业上市和交易等业务规则

 
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李宁困境中反转爆发,但品牌护城河足够深?
2019-09-21 17:20:51 来源: 新华网
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  新华网北京8月20日电(记者丁峰)短短三四年,年近花甲的体操奥运冠军李宁,将问世30年的品牌重塑得愈发时尚。而在港股上市的李宁,从去年底至今短短十个月时间,股价涨幅达到惊人的253%,市值突破500亿元。

  近日,李宁发布了2019半年财报,数据显示,公司营业收入同比增长33%至人民币62.55亿元,而归母净利润同比增速高达196%至7.95亿元。当日,资本市场给予热烈反响,股价一度大涨13%,与安踏的差距正在缩小。

  经历了长久水逆的李宁,重整旗鼓返回正轨。拆解公司过往发展和2019上半年经营数据,探究李宁的品牌护城河是否足够深。

  困境反转,迎来复苏

新华网此前曾独家专访李宁。新华网 陈杰/摄

  李宁品牌初创至今走过了二十九年,从崛起到辉煌,再遭遇困境,又迎来复苏。国金证券研报显示,在公司创始人李宁和第二任 CEO陈义红的带领下,李宁通过赞助亚运会、奥运会打响知名度而崛起,率先在全国广泛建立特许专卖营销体系,迅速成长为中国体育用品第一品牌。2001年张志勇出任公司第三任CEO,2002年确立品牌定位:“李宁,一切皆有可能”。

  2006年,李宁成为首家在香港上市的内地体育用品企业;同年,成为第一个出现在NBA赛场上的中国体育品牌。2008年,当李宁在鸟巢点燃北京奥运会主火炬,品牌影响力达到巅峰。2004-2010年,公司加快跑马圈地,借助经销体系迅速扩张网点,收入从18.8 亿元上升至94.79亿元,净利润从1.33亿元猛增至11.08亿元。 ?

  在行业增速放缓、耐克和阿迪等国际一线品牌布局中国的冲击下,公司多年习惯于批发模式,离自己真正的消费群体越来越远,对市场潮流、风向乃至危机产生误判,同时又较为激进地实施品牌重塑,业绩出现滑铁卢。2011年营收利润出现下滑,2012-2014年连续亏损三年,安踏夺去国内运动品牌老大地位。2012年TPG合伙人金珍君接任张志勇担任代理行政总裁,大刀阔斧推动公司业务由批发向零售转型,优化产品研发生产流程,为业务复苏奠定基础。

  三年蛰伏,断尾求生。2015年,创始人李宁宣告回归,担任公司代行政总裁,重启“一切皆有可能”口号。公司从传统运动装备提供商转型为“互联网+运动生活服务提供商”。

  2018-2019年,李宁品牌先后在纽约时装周和巴黎时装周惊艳亮相,知名度进一步得到提升。2015-2018年,公司收入从70.89亿元上升至105.11亿元,净利润由0.14亿元上升至7.15 亿元。2019年上半年,公司扣除一次性与经营无关的损益后净利润为 5.61 亿元,同比增长109.1%。

  向南拓展,电商等渠道持续发力

最后一棒火炬手李宁在北京奥运会开幕式上点燃主火炬。新华社记者 姚大伟/摄

  李宁在半年财报中披露了区域营收数据,公司在南部和华南区域(广东、广西、福建和海南)的增长双双超过40%,二者占总营收比重从2018年的43.9%上升到本期的47.4%,北方市场占总营收比则从2018年的54.5%下降到51%。

  三个百分点的提升,变化似乎不大,但细究下来背后取得的成绩难能可贵。

  过去相当长的一段时间里,李宁的优势盘主要集中在中国北部,南方稍弱,尤其是安踏、特步、361度等“晋江系”国内一线体育用品公司盘踞的华南市场更是如此。前几年,李宁忙于自身调整,没能享受到华南运动鞋服市场快速发展的红利,差距一度被竞争对手拉大。

  财报显示,公司投资的广西工厂正式启动,定位涵括原材料、运动鞋、运动服装等研发制造集群化供应基地。这是李宁成立近30年来,第一次自建工厂涉足体育用品供应链上游的生产制造环节,也表明对南方市场的重视。

  如今,复兴归来,李宁对华南市场加大了营销开拓力度,南部和华南区域成为公司业务增长的另一极。

  财报中关于销售渠道的描述,李宁特许经销商占营收比48.6%,提高4.2%;直营店铺占比28.1%,减少5.1%;电子商务占比21.7%,提高0.9%。

  在李宁战略中,电商不是库存消化平台,而是重要的产品销售平台,更是用户与品牌产品、市场活动、明星、赛事进行互动的全方位体验平台。

  阿里巴巴发布的最新财报显示,营收同比增长42%,净利润309亿,增长54%,比市场预期高了将近20%。充分说明中国消费者的购物习惯正快速在向线上转移。而电商也已经成为李宁最具活力的销售渠道。

  直营与经销对于企业而言,似乎是两难抉择。直营,可以更好把控销售渠道,加强管理;经销,可以较低成本快速占领市场。从当下消费市场来看,直营与经销齐头并进似乎对企业发展更为有利。譬如,国内两家主营鸭子的上市公司:坚持直营模式的周黑鸭,与密集吸纳加盟店的绝味食品,两年前实力旗鼓相当,但如今前者市值只有后者的三分之一。

  总之,李宁目前的管理水平还不足以支撑直营店的运营,转而扩大经销店数量是个不错的选择。

  公司在财报中对此表示,随着特许经销商对李宁品牌的信心增强,同时考虑集团整体渠道架构的优化,集团将部分原自营店铺转接给经销商经营,并同意经销商开设大店、时尚店,使特许经销商收入 录得40%中段增长。

  品牌护城河足够安全?

在美国纽约时装周上,模特展示李宁品牌新款服饰。新华社记者王迎/摄

  护城河的概念是由著名投资家巴菲特提出,指的是一家企业在防御竞品进击时的可持续的竞争优势。

  在运动鞋服领域,护城河较难构筑,长期比拼的还是品牌和产品。虽然自2013年以来,李宁的毛利率每年皆有0.5-1个百分点的提升。但值得注意的是,本次财报上看,李宁无论是从毛利率还是净利率水平上看,李宁均不及安踏。

  毛利率高,说明产品在市场上竞争力高,消费者愿意付出比同类更高的价格购买。李宁的毛利率49.7%,净利率12.7%,安踏2018年毛利率和净利率分别为52.6%和17%。

  对于优秀企业而言,最核心的就是企业的自我创新能力,这一点重点体现在对研发的投入上。

  近几年,李宁在国内四大运动用品公司中,研发投入占比较为靠后,下图为2018年各公司研发投入情况。

  图据东吴证券。

  相较营收的突飞猛进,李宁这几年一直在努力节源开支,研发和推广上就显得投入不足。这对李宁某些核心品类也带来了一定的负面影响。譬如跑步品类,借助中国的马拉松热,李宁推出的烈骏等系列跑鞋在跑者群体口碑一向较好,过往渗透率也较高,2014-2017的年复合增长为34%。但2019上半年,李宁跑步品类遇冷,零售流水增速急剧跳水,罕见地转为负增长,增速为-8%,产品和品牌同时遭遇瓶颈。

  本期财报显示,李宁的品牌推广开支占比依然在下降,但研发开支占比较去年同期的1.3%提升了0.8个百分点,达到2.1%,增幅可观。随着营收规模的扩大,盈利的大幅提高,李宁终于有钱选择去做了正确的事情。

  不同于安踏和特步以国际收购实现多品牌策略,李宁将重心放在主品牌上,围绕李宁IP进行开发,进而强化旗下各产品线。

  2018年2月以来的4次国际时装周经历让李宁作为“国潮代表”深入人心,以及此前重金邀请韦德代言篮球鞋,提升了品牌在90后、00后消费者心目中的地位。

  财报显示,李宁在国际市场的销售占比上半年未发生变化,仍为1.6%。而体育用品巨头耐克2018年财季,57%的营收是来自北美以外的市场,其中大中华区的市场份额处于持续上升。

  国际市场踯躅不前,国内市场强敌环伺,李宁的品牌护城河看上去还不是那么深。

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【纠错】 责任编辑: 王凯丰
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